怎样计算出一只股票的价值?

已阅读2019-09-06 15:28 来源:未知 编辑:admin 分享:

如何计算一只股票的价值也是一种投资,但现在普通人已经买不起房子了。除了房子,中国还有没有收益率更高的资产?今天,我们来讨论一下股票价格的计算公式。为什么我们可以说股票的回报率比房子的回报率高? 我在网上搜索了中国最大的房地产开发公司万科,观

 
如何计算一只股票的价值也是一种投资,但现在普通人已经买不起房子了。除了房子,中国还有没有收益率更高的资产?今天,我们来讨论一下股票价格的计算公式。为什么我们可以说股票的回报率比房子的回报率高?
 
我在网上搜索了中国最大的房地产开发公司万科,观察了过去十年的股价。2009年末,万科股价约为8元,2018年末为30.9元,增长2.8倍。
 
这意味着,如果2009年购买万科1万元的股票,到去年年底,你可以躺下赚2.8万元,这还不包括每年的分红收入。这项资产的回报率高于房地产。由此可见,长期持有一家优质公司的股票能够使资产回报率翻番。
 
股票的本质
 
如果投资股票的回报率如此之高,为什么你会看到一些人获利,而另一些人却为此付出代价?
 
 
因为股市有风险!而且风险很高。股票价格是市场交易的形成,受供求、预期、新闻等因素的影响。因此,它们往往偏离其真正的内在价值。
 
股票市场上的投资者通常可以分为长期投机和短期投机。短期炒作,其实和赌博差不多,没人能猜到一只股票明天会涨还是会跌。
 
除非你像诸葛亮一样掐手指,否则你能想出来!有可能吗?但你可以合理估计股票的实际价值,从而摆脱短期投机,进行价值投资,长期持有等待分红和股票升值,这就是所谓的长期投机。
 
股票的本质是什么?
 
你需要知道股票是怎么来的?当一家公司发展遇到瓶颈,需要大量资金时,就会考虑发行股票来筹集资金。当一家公司发行股票并向公众借款时,它支付股息而不损失股息。股利是否分配主要取决于公司的净利润。
 
股利分配也与公司的股利分配政策有关。公司按照净利润的一定比例提取和分配股利。例如,你可以看到“10分红6”的表达式,即每10股派息6元,因此每股派息为0.6元。一般来说,每股股息将低于每股收益(每股收益=净利润/总股本)。有些公司可能不分红,但也有一些年份,每股股息大于每股收益。
 
作为投资者,你想通过投资股票来获取利润,主要通过两个渠道:一是分红;二是低买高卖赚取差价。
 
我引用了《中级财务管理》教材中对股票价值的定义:投资股票预期未来现金流量的现值。
 
显然,这个定义是基于这样一个假设:股息是投资股票的唯一直接方式。
 
因此,有人发明了股票估值的基本模型,即股利贴现模型。
 
该方法以公司近几年的经营数据为基础,合理预测你每年从一只股票中获得的股利,并将所有股票折价转换为现在的时间点。每个时期的现值之和就是股票的价值。
 
如何计算股利贴现模型?
 
股价公式:
 
 
理解模型的关键是确定分子和分母。分子是预期的红利-谁是贴现的目标?分母是贴现率——根据什么价值贴现。
 
从这个公式可以看出股票价值预测的不确定性,股票的部分风险来自于此。
 
你不能预测未来的收益,所以你不能确定100%的收益。你只能合理地推测过去的数据。
 
贴现率完全取决于投资者的主观判断。无风险收益率和通货膨胀率是客观存在的,但风险度量的判断是可变的。
 
 
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