先锋期货:关于影响期货价格的因素

已阅读2019-09-05 15:04 来源:未知 编辑:admin 分享:

期货价格受多种因素的影响。今天,先锋期货带着投资者和朋友们一起分析影响价格的各种因素。 一、基本因素 经济学的名言是,从长远来看,商品价格最终会反映供求均衡点的价格。因此,商品的供求关系对商品期货价格有着重要的影响。基本因素分析法主要分析供

期货价格受多种因素的影响。今天,先锋期货带着投资者和朋友们一起分析影响价格的各种因素。
 
一、基本因素
 
经济学的名言是,从长远来看,商品价格最终会反映供求均衡点的价格。因此,商品的供求关系对商品期货价格有着重要的影响。基本因素分析法主要分析供需关系。商品供求的变化与价格的变化是相互影响、相互制约的。商品价格与供给成反比。供给增加,价格下降;供给减少,价格上升。商品价格与需求成正比。需求增加,价格上涨。需求减少,价格下降。在其他因素不变的情况下,供需的任何变化都可能影响商品价格的变化。一方面,商品价格的变化受供求变化的影响;另一方面,商品价格的变化又反过来影响供求:价格上涨,供给增加,需求减少;价格下跌,供给减少。减少,增加需求。这种供求与价格的相互作用,使得商品供求分析更加复杂,即不仅是供求变化对价格的影响,而且是价格变化对供求的反应。
 
(1)初始库存
 
初始库存是指社会上一年度或季度累计用于继续消费的实物量。根据存货所有者身份的不同,可以分为生产供应商存货、经营者存货和政府储备。前两种存货可以根据价格变动随时列示供应,可以作为市场商品供应的实际构成部分。政府储备的目的是为了全社会的利益储备,一般价格变动不会轻易投放市场。但当市场供应严重不足,价格飙升时,政府可能会借此稳定物价,这将对市场供应产生重要影响。
 
(2)当期收益率
 
本期产量是指本年度或本季度的商品产量。它是市场商品供给的主体,其影响因素非常复杂。从短期来看,主要受生产能力、资源和自然条件、生产成本和政府政策的影响。不同商品生产的影响因素可能差异很大。为了更准确地把握可能发生的变化,有必要对具体商品生产的影响因素进行分析。
 
(3)本期进口量
 
目前的进口量是对国内生产的补充,通常随着国内市场供需平衡的变化而变化。同时,进口量也会受到国际国内市场价差、汇率、国家进出口政策和国际政治因素的影响。
 
二.市场需求
 
商品市场需求是指在一定的时间、地点和价格条件下,买方愿意购买并能够购买的商品数量。它通常由三部分组成:国内消费、出口和期末存货。
 
(1)国内消费
 
国内消费主要受消费者收入水平或购买力、消费者数量、消费结构变化、发现新的商品用途、替代品价格和获得便利程度的影响。这些因素对期货商品的需求和价格的影响往往大于对现货市场的影响。
 
(2)国际市场需求分析

虽然稳定的进口量具有较大的价值,但对国际市场价格影响不大,而不稳定的进口量具有较小的价值,但对国际市场价格影响很大。出口量是指我国生产加工的产品销往国外市场的数量。这是影响国内总需求的重要因素之一。分析这些变化应考虑到影响出口的各种因素的变化,如国际国内市场的供求状况、国内与出口的价格比、国内出口政策和进口政策的变化等。以及关税和汇率的变化。例如,中国是玉米出口国之一,玉米出口量是影响玉米期货价格的重要因素。
 
 
(3)期末存货
 
报废股票起着双重作用。一方面,它是商品需求的组成部分,是社会正常再生产的必要条件;另一方面,它在一定程度上起着平衡短期供求的作用。当本期商品供应量超过需求量时,期末余额减少,否则增加。因此,通过分析期末库存的实际变化,我们可以从实物的角度,看到本期商品的供求状况及其对下一期商品供求状况和价格的影响。所有商品的流动。
 
三,波动期
 
商品市场波动通常与经济波动周期密切相关。期货价格也不例外。因为期货市场与国际市场紧密相连
 
开放市场,期货市场的价格波动不仅受到国内经济波动周期的影响,而且受到世界经济繁荣的影响。
 
经济周期一般包括四个阶段:复苏、繁荣、衰退和萧条。复苏阶段始于前一个周期的最低点,产出和价格处于最低水平。随着经济的复苏、生产的恢复和需求的增长,物价开始逐步上涨。繁荣期是经济周期的高峰期。由于投资需求和消费需求的扩大超过了产出的增长,刺激物价迅速上涨到一个更高的水平。经济周期高峰过后出现衰退阶段,经济开始衰退。由于需求萎缩,供过于求,价格迅速下跌。萧条是经济周期的底部。供给和需求都处于较低水平。价格停止下跌,并保持在低水平。在整个经济周期演变过程中,价格波动略滞后于经济波动。这是经济周期四个阶段的总体特征。
 
例如,在20世纪60年代以前,西方国家的经济周期的特点是产量和价格在同一方向上的大幅波动。20世纪70年代初,西方国家进入所谓的滞胀期,经济急剧下滑,但物价仍大幅上涨,经济停滞与严重通货膨胀并存。上世纪八九十年代以来,经济波动幅度大大缩小,物价总水平只涨不跌。衰退和萧条的下降只是价格上涨的速度,而不是价格的绝对水平。当然,这种只涨不跌,是指价格总水平,而不是指所有具体的商品价格,它们仍然在涨或跌。上世纪90年代中期以来,韩国、东南亚等一些新兴市场经济体受到金融危机的冲击,导致部分大宗商品国际市场价格大幅下跌。然而,全球经济并未陷入全面危机,欧美国家经济持续向好。因此,认真观察和分析经济周期的阶段性和特征,对于正确把握期货市场价格走势具有重要意义。
 
经济周期的阶段可以通过一些主要经济指标的值来判断,如gdp增长率、失业率、物价指数、汇率等。这些都是期货交易员应该密切关注的问题。
 
第四,货币市场
 
商品期货交易与金融和货币市场密切相关。利率水平和汇率变动直接影响商品期货价格。
 
利率
 
利率调整是政府紧缩或扩张经济的宏观调控手段。利率变动对金融衍生品交易的影响较大,但对商品期货的影响较小。例如,1994年以来,为抑制通货膨胀,中国人民银行大幅加息,提高中长期存款和国债的保值补贴率,导致国债期货价格大幅上涨。1995年5月18日,国务院暂停发行国债期货。
 
汇率

期货市场是一个开放的市场。期货价格与国际市场商品价格密切相关。国际市场上商品价格的比较,不可避免地涉及到各国货币的汇率,即本币与外币的汇率。当本币贬值时,即使外国商品价格不变,以本币表示的外国商品价格也会上涨,而外国商品价格则会下跌。因此,汇率的变化必然会影响期货价格的相应变化。据估计,美元对日元将贬值10%,东京谷物交易所进口大豆价格将下跌10%左右。同样,如果人民币对美元贬值,国内大豆期货价格也会上涨。主要出口国的货币政策,如巴西1998年货币雷亚尔大幅贬值,大大提高了巴西大豆出口竞争力。相对而言,大豆供应的增加对芝加哥大豆价格产生了负面影响。
 
 
 
五、政策因素
 
期货市场价格对国际国内政治气候和相关政策的变化非常敏感。政治因素主要是指国际国内的政治形势、国际政治事件的爆发及其引起的国际关系格局的变化、各种国际经济贸易组织的建立以及有关商品协定,以及政府为干预经济而采取的各种政策和措施。这些因素将导致期货市场价格的波动。
 
政策含义
 
在国际上,上市产品的期货价格往往受到国家相关政策的影响,如农业政策、贸易政策、粮食政策、储备政策等,包括国际经济贸易组织及其协议。在分析政治因素对期货价格的影响时,应注意不同商品受到的影响不同。如果国际形势紧张,对战略物资价格的影响要大于对其他大宗商品价格的影响。
 
 

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